QUEM SÃO AS “TRÊS GRANDES IRMÃS”?: AS PRINCIPAIS CORPORAÇÕES DA GOVERNANÇA GLOBAL DO CAPITAL FINANCEIRO
Desde o início da década de 1980, o capital financeiro acumulado no ventre do imperialismo norte-americano cresceu “desproporcionalmente” em poder econômico e influência política em todo o globo da terra. A medida que os fundos de investimento de Wall Street se tornaram os maiores acionistas das corporações mundiais, administrando dezenas de trilhões de dólares em investimentos em todas as áreas do capitalismo, foi necessário criar uma governança global, não apenas como uma bússola do fluxo internacional de investimentos, mas para “orientar” os Estados nacionais na quase totalidade de suas decisões políticas.
A extensão da disseminação global do capital financeiro, examinando o Formulário SEC de investidores institucionais dos EUA, juntamente com um extenso conjunto de dados de propriedade corporativa global fornecido pela Orbis, concluiu que as finanças dos EUA possuem aproximadamente 60% das corporações listadas nos EUA (era apenas 3% em 1945) e 28% do patrimônio de todas as empresas listadas globalmente.
Como maiores acionistas globais e gestores exemplares de ativos nos EUA, as “Três Grandes Irmãs”, BlackRock, Vanguad e State Street, detêm investimentos em 81% das empresas listadas nos EUA e possuem 17% do mercado de ações dos EUA, ao mesmo tempo em que aparecem como acionistas em 20% das empresas listadas em mercados de ações fora dos EUA e que possuem 4% das empresas não americanas no mercado de ações. A ascensão da era do investimento passivo e da propriedade universal, exemplificada pelas atividades das “Três Grandes Irmãs”, produziu um cenário setorial e geograficamente desigual de fluxos de capital, exacerbando as divisões existentes entre o núcleo e o interior dos mercados financeiros globais. Com a propriedade de empresas listadas cada vez mais concentrada nas mãos de um pequeno número de fundos cada vez mais poderosos.
Os intermediários financeiros mais poderosos de hoje não são mais os bancos comerciais ou mesmo os de investimento, mas sim as corporações de gestão de ativos que adquiriram quantias de capital financeiro historicamente sem precedentes, enquanto o surgimento de instituições de controle envolvidas em investimentos levou a um entrelaçamento mais profundo entre capital industrial e financeiro. O capital financeiro contemporâneo parece não facilitar mais os investimentos produtivos, o que prolonga o período contínuo de estagnação econômica secular, com o aumento da miséria e fome mundialmente, inclusive nos países centrais do capitalismo.
Com base na análise marxista do capitalismo financeiro em meados do século 20, foi possível caracterizar um sistema de propriedade corporativa que começou a se consolidar na década de 1990 nos Estados Unidos, no qual um pequeno número de fundos de investimento se encontra com posições substanciais de propriedade em centenas de corporações simultaneamente.
Nos Estados Unidos, as mudanças na composição dos proprietários das empresas listadas são impressionantes. O Federal Reserve estima que no final da Segunda Guerra Mundial 95% das ações dos EUA eram detidas diretamente por famílias americanas; contudo, em 2020, esse número caiu para 40% à medida que surgiu um novo conjunto de intermediários financeiros, os quais passaram a fornecer serviços de consultoria de investimentos e gestão de ativos. De acordo com o Federal Reserve, desde 1945, a participação das ações detidas diretamente por empresas financeiras dos EUA cresceu de 3% para 40%. Durante esse período, as “Três Grandes Irmãs“ exibiram um crescimento notável, aumentando a participação das empresas listadas nas quais detinham investimentos de 26% para 91%.
Foi revelado assim que em 2018, 75% do patrimônio econômico global pertencia a poucos “intermediários financeiros”. É o ingresso da etapa histórica da absoluta hegemonia das corporações financeiras como “proprietárias” de tudo que é economicamente privado sobre a terra. Embora a literatura marxista sobre a Governança Global do Capital Financeira esteja crescendo rapidamente, esse tipo de investigação científica ainda está em seu nascimento. Nós do Blog da LBI estamos dando uma importante contribuição teórica nesta direção.
